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今年(nian)以來，以黑色(se)系為代(dai)表的(de)商品(pin)期(qi)貨一度快速反(fan)彈(dan)，一時(shi)間，關于(yu)期(qi)貨市(shi)場(chang)“游(you)資炒作”的(de)聲(sheng)音甚囂塵上。對此(ci)，多位(wei)鋼(gang)材現貨企業人士認為，黑色(se)品(pin)種(zhong)(zhong)的(de)上漲有其市(shi)場(chang)基礎(chu)。同時(shi)，如果相(xiang)關期(qi)貨品(pin)種(zhong)(zhong)流動性被持續(xu)限(xian)制，則不利于(yu)企業套(tao)期(qi)保值。

　　華(hua)北地區(qu)一家具有鋼企(qi)背(bei)景(jing)的(de)鋼貿公司負責人對記者說，黑(hei)色系期(qi)貨品種的(de)這波上漲，主要還是由于市場很看好(hao)基本面(mian)(mian)，將其片面(mian)(mian)地理解成(cheng)“游資炒作”是不客觀的(de)。

　　他進一(yi)步解釋，與去年相比，今年鋼材需求有所改善。同時，政(zheng)府的(de)(de)政(zheng)策導向(xiang)也在轉變，在“去產能”的(de)(de)同時適當(dang)地刺激了總需求。

　　“資金關注的是風險和(he)收益比，今年以來鋼材現貨價(jia)格從1700—1800元(yuan)/噸上(shang)漲到2700—2800元(yuan)/噸，行情(qing)如此(ci)連續(xu)的品種，資金怎么會不選擇它(ta)？”這(zhe)位負責人說。

　　他告訴(su)記者，今年大部(bu)分鋼(gang)鐵企業的(de)套(tao)保都介入得比較早，在(zai)利(li)潤(run)300—500元/噸時就在(zai)盤面上賣出了。這是由于鋼(gang)廠習慣性地認為，在(zai)“去產能(neng)”過程中，鋼(gang)廠不應該有這么(me)高(gao)的(de)利(li)潤(run)，可(ke)市場需求的(de)增幅有些(xie)出乎意料。

　　華東地區一家鋼企的(de)期(qi)貨(huo)業務負責(ze)人對記者說，去年年底，政府降(jiang)低了(le)(le)(le)小排量汽車(che)的(de)購置(zhi)稅，對汽車(che)消費產生了(le)(le)(le)比較明顯(xian)的(de)促(cu)進。另外(wai)房(fang)地產政策調整和(he)降(jiang)息對房(fang)地產銷售產生了(le)(le)(le)較大推(tui)動，加(jia)快(kuai)了(le)(le)(le)開發商(shang)的(de)資金回籠，今(jin)年以來房(fang)地產新開工(gong)面積出現了(le)(le)(le)大幅(fu)增長。

　　他表示，去年十(shi)月份鋼(gang)(gang)廠都(dou)處于持(chi)續虧損、低庫存狀態，而其后房地產、基建用(yong)鋼(gang)(gang)需求疊(die)加(jia)汽車對熱卷的需求等(deng)，使鋼(gang)(gang)廠措手不及，鋼(gang)(gang)材價格因此快速反彈(dan)。

　　國豐(feng)鋼(gang)(gang)鐵有限(xian)公司期(qi)貨業(ye)務處負責人周耀臣告訴期(qi)貨日報記者，去(qu)年鋼(gang)(gang)廠生產冷軋的虧損非(fei)常大(da)，導致(zhi)產量下(xia)降(jiang)，市場上(shang)的冷軋缺貨，并很快傳導到(dao)熱卷，同時帶動了(le)螺(luo)紋鋼(gang)(gang)和(he)鐵礦(kuang)石價格。

　　近(jin)日，在期(qi)交(jiao)所(suo)實施(shi)抑制過(guo)度投機措施(shi)的(de)背景下(xia)，黑(hei)色系(xi)期(qi)貨(huo)品種(zhong)成交(jiao)量較前期(qi)大幅回(hui)落。上(shang)述華(hua)東地區鋼(gang)企期(qi)貨(huo)業務負責人表示(shi)，在商品期(qi)貨(huo)市(shi)場前期(qi)的(de)火(huo)熱(re)場面下(xia)，商品期(qi)交(jiao)所(suo)提高保(bao)證(zheng)金和手續(xu)費是(shi)(shi)合理的(de)。不過(guo)，監管(guan)層也不必(bi)過(guo)于限制市(shi)場的(de)流(liu)動性，畢竟充沛(pei)的(de)流(liu)動性對于鋼(gang)企套保(bao)是(shi)(shi)非(fei)常必(bi)要的(de)。

　　“如(ru)果長時間維持高手續費，增加(jia)交易成本(ben)，會使很多散(san)戶和機(ji)構(gou)退避三舍，這(zhe)會影響期(qi)貨的(de)活躍度。”這(zhe)位負責人說(shuo)，面對(dui)市場的(de)過度投(tou)機(ji)應該(gai)追本(ben)溯源(yuan)。